CHONGQING, CHINA – 28 DE SEPTIEMBRE: En esta ilustración fotográfica, una mano sostiene un teléfono que muestra el logotipo de la empresa estadounidense de centros de datos e infraestructura digital Applied Digital Corporation (NASDAQ: APLD); el logotipo de la marca se ve al fondo el 28 de septiembre de 2025 en Chongqing, China. (Ilustración fotográfica de Cheng Xin/Getty Images)
Imágenes falsas
Digital aplicado (NASDAQ:APLD) Es una empresa de infraestructura digital que diseña, construye y opera centros de datos centrados en IA e instalaciones de computación de alto rendimiento (HPC). La acción ha subido casi un 22% en los últimos cinco días hábiles y ha subido aproximadamente 4 veces en lo que va del año. Este último aumento fue impulsado por la tendencia hacia el sector de la IA en general. Además, la finalización y la designación Listo para el servicio (RFS) del primer centro de datos de IA de Applied Digital, una instalación de 100 megavatios (MW) en el campus Polaris Forge 1 en Dakota del Norte, proporcionó una fuerte evidencia a los inversores de que la empresa puede cumplir sus ambiciosos objetivos de infraestructura de IA. Si bien el negocio de Applied Digital es fundamental para el auge actual de la infraestructura de inteligencia artificial, con una valoración de alrededor de $ 9 mil millones y acciones que cotizan a la friolera de 33 veces las ganancias futuras, los inversores se preguntan si el repunte podrá sostenerse por sí solo.
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Centros de datos de IA personalizados
Applied desarrolla sus campus desde cero para satisfacer las necesidades extremas de densidad de potencia, refrigeración y escalabilidad de la informática acelerada. Sus instalaciones incluyen refrigeración líquida, sistemas de energía avanzados y soluciones de energía renovable para optimizar la eficiencia y reducir los costos operativos. La selección del sitio se basa en la disponibilidad de energía limpia asequible y un clima naturalmente más fresco.
Este enfoque personalizado representa la ventaja competitiva de Applied. Si bien la mayoría de los proveedores de servicios locales y en la nube modifican las instalaciones existentes para la IA, Applied optimiza cada componente (sistemas eléctricos, circuitos de refrigeración, configuraciones de rack y distribución de energía) específicamente para GPU y computación de alta densidad. La asociación con ABB en sistemas eléctricos de media tensión mejora la confiabilidad y la eficiencia a gran escala. Un importante proyecto en curso es Polaris Forge 2 de Dakota del Norte, un campus de 280 MW y 3 mil millones de dólares que actualmente se encuentra en desarrollo y que se espera que esté operativo a principios de 2027.
Montar la ola de infraestructura de IA
El gasto de las grandes empresas tecnológicas en infraestructura de IA está aumentando: se espera que Microsoft, Amazon y Meta inviertan más de 380 mil millones de dólares en gastos de capital relacionados con la IA en 2025, y es probable que esa cifra supere los 500 mil millones de dólares para 2026.
Applied está estratégicamente posicionada dentro de esta brecha. La empresa construye, posee y opera campus de IA/HPC, al tiempo que alquila capacidad de energía esencial (en megavatios) a hiperescaladores a través de acuerdos a largo plazo, lo que garantiza ingresos plurianuales altamente predecibles que aumentan con la demanda de GPU. Un buen ejemplo de esto es su asociación con CoreWeave. Un contrato de arrendamiento de 7.000 millones de dólares firmado en junio se ha ampliado con 150 MW adicionales en Polaris Forge 1, lo que eleva los ingresos totales arrendados a unos 11.000 millones de dólares.
Además del arrendamiento, Applied está mejorando sus ofertas de servicios a través de Applied Digital Cloud, presentando GPU como servicio a empresas que necesitan computación de alto rendimiento sin la carga de administrar su propio hardware. En asociación con Nvidia y Super Micro, Applied implementa nodos GPU de última generación optimizados para cargas de trabajo de IA y HPC.
Valoración y riesgos
Aunque la valoración de Applied es relativamente alta, se espera que la empresa experimente un rápido crecimiento a medida que sus nuevos centros de datos entren en funcionamiento. Ver: Ratios de calificación APLD. El consenso pronostica un crecimiento de los ingresos de alrededor del 38 % para 2026 y de aproximadamente un 85 % para 2027. A medida que las cargas de trabajo de IA aumentan exponencialmente, la demanda de centros de datos adaptados a la computación GPU está creciendo y puede mejorar la rentabilidad a largo plazo. La capacidad de varios gigavatios de la compañía y sus clientes ancla dedicados la posicionan como un beneficiario clave de esta amplia tendencia. APLD también representa una entidad relativamente pequeña (capital de mercado de 9 mil millones de dólares) en un sector de crecimiento increíblemente rápido. Duplicar sus ingresos/límites de mercado es proporcionalmente más difícil que para empresas como NVDA (más de 4 billones de dólares) o AMZN (más de 2 billones de dólares).
Sin embargo, los riesgos persisten. El negocio de Applied requiere mucho capital: miles de millones se destinan a nuevos desarrollos de campus, lo que hace que la empresa sea vulnerable a retrasos en la ejecución o sobrecostos. Su valoración ya es alta, dejando poco margen de error. Además, el mercado de servicios de centros de datos de IA se está volviendo cada vez más competitivo, y los hiperescaladores y proveedores de nube tradicionales están ampliando sus capacidades, lo que puede comprimir los márgenes u obstaculizar la adquisición de clientes.
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