Las acciones de Roku cayeron un 35% en menos de un mes: ¿es una ganga comprar ahora?

el 12 de febrero, Año (NASDAQ:ROKU) las acciones se vendían a casi 100 dólares cada una. En el momento de escribir este artículo, 11 días después, se cotiza a alrededor de 63 dólares por acción.

Este es quizás el mayor problema que afecta la caída de precios de Roku. Walmart‘s (BOLSA DE NUEVA YORK: WMT) Planeaba una compra de 2.300 millones de dólares vicio (BOLSA DE NUEVA YORK: VZIO). Las acciones de Roku se desplomaron tras el rumor del acuerdo y el posterior anuncio oficial el 20 de febrero.

Roku también perdió en febrero por otras razones. La principal fuente de ingresos de la empresa son los ingresos de la plataforma, que consisten en gran medida en publicidad digital. El 15 de febrero informó sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo, mostrando un impresionante crecimiento del 10% en los ingresos de la plataforma en 2023. Sin embargo, el margen de ingresos brutos de la plataforma cayó del 56% en 2022 al 52% en 2023.

Es comprensible que los inversores estén preocupados. Walmart representa un porcentaje significativo de las ventas de dispositivos de Roku y también es un socio publicitario. Además, los ingresos por publicidad son una oportunidad de alto margen. Pero ahora hay preguntas legítimas sobre el potencial de Roku, dado el decreciente margen de ingresos brutos de la plataforma.

Como resultado de la reciente venta, las acciones de Roku se cotizan a 2,6 veces sus ventas recientes. Esa es una calificación casi baja para la empresa. ¿Deberían los inversores comprar ahora mientras su valoración es barata, con la esperanza de obtener mejores resultados financieros en el futuro?

Por qué este podría ser el momento de comprar

Roku finalizó 2023 con 80 millones de cuentas activas, y esos usuarios transmitieron la asombrosa cantidad de 106 mil millones de horas de contenido de video durante el año. Ha sido una tendencia durante años, pero cada vez más personas ven televisión conectada en lugar de televisión normal. Esto tiene importantes implicaciones para la industria publicitaria.

Según la firma de investigación GroupM, los ingresos publicitarios de las plataformas de televisión conectada aumentaron un 11% en 2023 y se prevé que crezcan casi un 14% en 2024. Es un área de la industria publicitaria que se niega a frenar. Roku espera que sus ingresos aumenten casi un 15% año tras año en el primer trimestre de 2024, en línea con el crecimiento proyectado del 14% de GroupM para la industria de la televisión conectada. Esa es una buena señal.

La historia continúa

Las tendencias seculares todavía están a favor de Roku y la compañía tiene una audiencia más grande que nunca para monetizar. Estos puntos por sí solos son suficientes para justificar una mirada más cercana a las acciones de Roku por su valoración oportunistamente baja.

Además, gran parte del reciente declive de Roku fue impulsado por preocupaciones sobre cómo la compra de Vizio por parte de Walmart afectaría el negocio del especialista en transmisión, pero esas preocupaciones pueden ser exageradas. De hecho, la analista de Needham, Laura Martin, cree que este acuerdo podría beneficiar a Roku. Según Business Insider, en un informe publicado el miércoles, Martin indicó que es posible que los competidores minoristas de Walmart se muestren reacios a vender televisores Vizio en sus tiendas. El resultado podría ser que los canales den a los televisores y dispositivos de Roku una posición más destacada en sus estantes.

Incluso si Martin se equivoca, pasará tiempo hasta que la adquisición de Vizio por parte de Walmart cambie materialmente el panorama competitivo. Los inversores de Roku deberían tener suficiente tiempo para evaluar el riesgo competitivo mientras se implementa.

Por ahora, el director ejecutivo de Walmart, Doug McMillon, dijo en una entrevista en CNBC que la empresa no se unirá a Vizio. Walmart todavía valora a todos sus socios, incluido Roku, dijo.

Debido a esto, es posible que el negocio de Roku no haya perdido el ritmo. Suponiendo que su negocio sea sólido y que la demanda publicitaria crezca a un ritmo similar al que predicen los analistas, esta acción podría ser una inversión ganadora en el mercado actual.

nota final

La rápida liquidación de acciones de Roku de este mes puso de relieve un problema más profundo que enfrentan los inversores: es posible que la empresa ya no tenga una ventaja competitiva sostenible.

No me malinterpretes: Roku se está enfrentando a sus mayores rivales tecnológicos con sistemas operativos de TV conectados. Éste es un punto importante que no puede pasarse por alto. Sin embargo, lo que es cuestionable es la sostenibilidad de la posición de mercado de Roku. Es relativamente fácil para los usuarios cambiar a un proveedor de TV de la competencia u otra plataforma de TV conectada. Creo que el mercado lo entiende, lo que ayuda a explicar por qué ha reaccionado tan bruscamente ante la adquisición de Vizio.

Con algunas acciones, los inversores pueden comprar acciones y olvidarse en gran medida de ellas; Algunas empresas tienen ventajas competitivas muy duraderas y la tesis de inversión para dichas empresas no cambiará rápidamente. Por el contrario, es posible que otras acciones sigan siendo buenas inversiones, pero es posible que los inversores deban mantener un pulso más activo sobre la empresa.

Pondría las acciones de Roku en la última categoría. Todavía hay razones para creer que podría ser una buena inversión. Pero los inversores querrán seguir de cerca las métricas de usuarios y los márgenes brutos en los próximos trimestres. Un deterioro de estas métricas podría indicar un aumento de las presiones competitivas que los inversores tal vez quieran evitar.

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Jon Quast tiene puestos en Roku. The Motley Fool tiene posiciones y recomienda Roku y Walmart. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

Las acciones de Roku cayeron un 35% en menos de un mes: ¿es una ganga comprar ahora? publicado originalmente por The Motley Fool