El boom de las fintech
El auge de las empresas de tecnología financiera orientadas al consumidor es un fenómeno mundial. Desde Silicon Valley y Nueva York hasta Londres, pasando por Asia y los centros financieros australianos de Singapur, Hong Kong y Sídney, están surgiendo nuevas empresas que ofrecen servicios tecnológicos de pago, cambio de divisas, financiación colectiva, préstamos en línea y gestión de patrimonios, compitiendo con las empresas tradicionales de banca minorista y servicios financieros. Es difícil precisar el número de empresas de tecnología financiera, pero fuentes de datos y observadores del sector estiman que Asia cuenta con unas 2.500 empresas de este tipo, mientras que el Reino Unido y Estados Unidos suman un total de 4.000. Incluso estas estimaciones son aproximaciones. Incluso estas estimaciones son aproximaciones y subestiman el recuento real, ya que es probable que las empresas de tecnología financiera que no han recibido financiación no estén documentadas en ninguna base de datos.
La inversión en estas empresas también ha crecido. Según CB Insights, desde principios de 2010 se han invertido más de 24.000 millones de dólares en startups fintech en todo el mundo. Más de 11.000 millones de esa cantidad se invirtieron en los tres primeros trimestres de 2015. El proveedor de datos cita que el sector fintech ha tenido una media de 50 salidas por trimestre, lo que proporciona a los inversores una larga lista de historias de éxito.
¿Cómo se explica este auge?
La crisis crediticia de 2008 y la fuerte regulación de los servicios financieros que le siguió crearon un vacío perfecto de innovación en los bancos. Tras la crisis crediticia, los bancos se han visto abofeteados por varias normativas nuevas y han recibido fuertes multas y sanciones por incumplimiento. Los reguladores han obligado a los bancos a contener su asunción de riesgos imponiendo nuevas normas de compensación y exigiendo más activos líquidos y capital de primer orden. Esto ha obligado a los bancos a prestar más atención a sus back-offices y a gastar más que nunca en programas de cumplimiento y gestión de riesgos. Mientras tanto, los talentos del front-office, centrados en el cliente, antes felizmente empleados y generosamente pagados por los bancos, se están trasladando al ámbito de la tecnología y las startups.
Las startups fintech han sido capaces de crear modelos de negocio que evitan las formalidades estructurales de ser un banco, al tiempo que proporcionan un medio más eficiente de satisfacer las necesidades de los clientes. Por ejemplo, el mercado de préstamos, con actores como Lending Club y Prosper en EE.UU., representa una categoría fintech en la que la falta de requisitos de capital estrictos para los nuevos actores ha proporcionado unos beneficios mucho mejores para estos nuevos advenedizos en comparación con los bancos tradicionales. Esta fuga de cerebros, la falta de innovación por parte de los bancos y el bajo coste de desarrollo de las plataformas tecnológicas han dado lugar al auge de las startups fintech del que tanto se habla hoy en día.
La singularidad de las fintech
Otros sectores de startups también han experimentado un auge en los últimos cinco años. El análisis de datos, los servicios a la carta, el SaaS y otros sectores han sido testigos de la innovación, la inversión y la aparición de nuevas empresas. Pero las fintech parecen tener algunas características únicas. «Las fintech son diferentes de muchos otros sectores de startups porque el mundo financiero está muy regulado y en su mayoría está formado por un número relativamente pequeño de grandes empresas bien establecidas», afirma Houman Shadab, profesor de Derecho de la Facultad de Derecho de Nueva York, que también preside la conferencia anual sobre fintech que celebra la facultad desde hace dos años. El punto de vista del profesor es importante y explica la naturaleza esotérica de las fintech.
El nivel relativamente alto de regulación que rodea a los servicios financieros es el mismo en todo el mundo y por una buena razón. Al fin y al cabo, los servicios financieros manejan los activos, los ahorros para la jubilación y los salarios ganados con esfuerzo de las personas. La regulación protege al cliente de banca minorista y al inversor medio, al tiempo que mantiene bajo control todo el sistema. Por ello, los fundadores de empresas fintech suelen tener, de media, una década más de experiencia que sus homólogos de otros sectores. Los fundadores de fintech suelen ser personas que han trabajado en bancos y aportan un sólido conocimiento del sector y una profunda comprensión de los procesos y problemas que deben solucionarse. La oportunidad de poner en práctica sus ideas y crear soluciones, sin el pesado bagaje de los sistemas heredados, hace que la vía de las startups fintech sea aún más atractiva.
Los retos a los que se enfrentan las startups fintech
Pero no todo son rosas para los fundadores de empresas de tecnología financiera. Las pequeñas empresas de tecnología financiera se enfrentan a muchos obstáculos antes de poder cumplir su misión. La regulación es un obstáculo para muchas de ellas, que necesitan establecerse a escala mundial. Por ejemplo, las plataformas de transferencia de dinero y de pago por móvil necesitan expandirse más allá de su país de origen para facilitar los pagos internacionales y ganar escala. La regulación sólo para establecerse en el país de origen puede ser desalentadora y costosa. Las tasas legales para presentar y solicitar licencias pueden ser una carga para una empresa en fase inicial. Sólo Estados Unidos tiene diez organismos reguladores que supervisan diferentes partes del sector financiero y, además, cada estado tiene sus propias normas y reguladores.
En términos relativos, el Reino Unido y Singapur tienen normas más favorables para las nuevas empresas de tecnología financiera. Gerben Visser, que dirige el Singapore Fintech Consortium, explica: «Puede que no resulte evidente a primera vista, pero en Singapur hay más de 100 empresas de tecnología financiera. La fuerte implicación de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) en las actividades de fintech es un avance positivo para Singapur que atraerá a los fundadores. La MAS ha afirmado su firme compromiso con las fintech comprometiendo 225 millones de dólares al plan de Tecnología e Innovación del Sector Financiero.»
