Los resultados del tercer trimestre de Ford impulsarán sus acciones de bajo rendimiento

Se espera que las acciones de Ford informen los resultados del trimestre de 2024 en las próximas semanas, después de que el crecimiento de los envíos de la compañía se desaceleró significativamente en Estados Unidos. el año pasado, mientras que las ganancias rondarán los 0,51 dólares por acción, por encima de las estimaciones del consenso y aproximadamente un 40% más que el año pasado. Ahora, las acciones de Ford han tenido un desempeño inferior este año, con una caída de alrededor del 7% en lo que va del año, en comparación con el gigante automotriz estadounidense GM, que ha ganado alrededor del 35% durante el mismo período. Entonces, ¿cuáles son algunas tendencias que podrían afectar los resultados trimestrales de Ford? Vea nuestro análisis Vista previa de las ganancias de Ford Una mirada más cercana a los principales impulsores de ganancias de Ford.

Las ventas de Ford en Estados Unidos aumentaron ligeramente a 504.039 unidades en el trimestre, sólo un 1% más que el crecimiento del 7% en el mismo período del año pasado. Las altas tasas de interés han encarecido cada vez más la financiación de vehículos, reduciendo la demanda de los consumidores. El poder de fijación de precios impulsado por la pandemia que alguna vez tuvieron los fabricantes de automóviles también está disminuyendo a medida que se suaviza el gasto de los consumidores estadounidenses. A pesar de los vientos en contra, Ford venció al mercado automotor estadounidense en general, cuyo volumen disminuyó un 2%, impulsado en parte por las fuertes ventas de vehículos híbridos y eléctricos. Las ventas de híbridos, en particular, aumentaron un 38% hasta las 48.101 unidades, mientras que las ventas de vehículos eléctricos aumentaron un 12%. En particular, los envíos de camionetas Ford aumentaron un 6% año tras año.

Ahora el rendimiento de las ganancias de Ford ha sido desigual. Para el segundo trimestre de 2024, las ganancias ajustadas fueron de 0,47 dólares por acción, incumpliendo las estimaciones y un 35% menos que en el segundo trimestre de 2023. Esto quedó detrás de GM, que superó las expectativas. Si bien Ford registró un crecimiento de ingresos de alrededor del 6% en el último trimestre, las ganancias se vieron afectadas por los costos de reparación en garantía relacionados con problemas de calidad con los vehículos producidos en 2021 y antes. Esos costos de garantía han sido una molestia para Ford en repetidas ocasiones, con picos inesperados, como un aumento de 800 millones de dólares en el segundo trimestre, que tomaron a los inversores con la guardia baja. Si bien la mejora exacta en la calidad y los costos de garantía tomaría algún tiempo, Ford podría esperar una combinación más sólida de ventas de camionetas, así como un fuerte crecimiento en su marca premium Lincoln.

El desempeño de las acciones de Ford durante los últimos cuatro años ha estado lejos de ser consistente, con retornos anuales significativamente más volátiles que los del S&P 500. La rentabilidad de las acciones fue del 137% en 2021, del -42% en 2022 y del 16% en 2023. Por el contrario, la cartera Trefis High Quality, con un conjunto de 30 acciones, es bastante volátil. y el tiene superó al S&P 500 cada año al mismo tiempo ¿Porqué es eso? Como grupo, las acciones de HQ Portfolio obtuvieron mejores rendimientos con menos riesgo que el índice de referencia; menos como una montaña rusa como se refleja en las métricas de desempeño de HQ Portfolio.

Si bien existen preocupaciones sobre el mercado automotriz en general, Ford tiene un par de aspectos positivos que podrían influir en el desempeño futuro. Un cambio clave es el enfoque más equilibrado de la empresa hacia los vehículos eléctricos. El lento ritmo de la transición a los vehículos eléctricos de Ford anteriormente pesaba sobre las acciones, pero eso está disminuyendo. La estrategia renovada de Ford, centrada en una cartera diversificada de vehículos a gasolina, híbridos y eléctricos, la posiciona bien para satisfacer las preferencias cambiantes de los consumidores sin comprometerse demasiado con costosos desarrollos de vehículos eléctricos. Esta estrategia podría ayudar a mejorar la rentabilidad, ya que un crecimiento más lento de los vehículos eléctricos en toda la industria permite a Ford optimizar sus segmentos tradicionales mientras mejora gradualmente su oferta eléctrica.

Además, los cambios recientes en la política monetaria estadounidense también pueden proporcionar un viento de cola. El mes pasado, la Reserva Federal promulgó su primer recorte de tasas en casi cuatro años, recortando la tasa de referencia de los fondos federales en 50 puntos básicos a un rango de 4,75% a 5%. Dado que es probable que se produzcan nuevos recortes de tipos, los menores costos de endeudamiento podrían impulsar la demanda de compras costosas, como vehículos, beneficiando a los actores automotrices como Ford. ¿Ve nuestro análisis de otras formas de beneficiarse del próximo movimiento de la Reserva Federal?

Valoramos las acciones de Ford a 14 dólares por acción, alrededor del 28% del precio de mercado. Vea nuestro análisis Calificación de Ford: Caro o barato Para obtener más detalles sobre nuestra estimación de precios de Ford. Para obtener más información sobre el modelo de negocio y las tendencias de ingresos de Ford, consulte nuestro panel aquí. Vado Ingreso: Cómo gana dinero Ford.

Mientras los inversores cruzan los dedos por la economía estadounidense después de los recortes de tipos, ¿qué tan mal podrían ponerse las cosas en caso de otra recesión? Nuestro panel captura cómo les ha ido durante y después de los últimos seis a las principales acciones que pueden hacer que una acción baje durante una caída del mercado. caídas del mercado.

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