gran noticia El terreno ha cambiado cuando Warner Bros. Discovery dice que su junta directiva cree que se podría esperar razonablemente que una nueva propuesta de Paramount conduzca a lo que llama una «Propuesta Superior de la Compañía», el acuerdo de fusión de WBD con Netflix y David Ellison continuarán manteniendo conversaciones con la compañía.
La oferta más atractiva agrega $31 en efectivo al precio de compra, más una tarifa trimestral de $0,25 por día a partir del 30 de septiembre de 2026. La par incluye una tarifa de terminación regulatoria de $7 mil millones que debe pagarse si la transacción no se cierra debido a bloqueos regulatorios. La obligación de proporcionar financiación de capital adicional necesaria para respaldar el certificado de solvencia exigido por los bancos prestamistas de PSKY, y la definición de un «Efecto Adverso Material de la Empresa» que excluye el desempeño del negocio de Redes Lineales Globales de WBD.
Una cláusula de efecto material adverso en los acuerdos de fusiones y adquisiciones puede permitir al comprador rescindir o renegociar los términos en caso de un evento negativo significativo o imprevisto, incluido un desempeño financiero deficiente, en este caso por cable.
Paramount y WBD confirmaron hoy la oferta revisada sin detalles. Se esperaba que el precio del par subiera desde 30 dólares, pero no estaba claro cuánto subiría. Agregar 1 dólar por acción fue suficiente para poner las cosas en marcha junto con otras preocupaciones planteadas por Warner.
WBD ha aclarado que su junta directiva no ha decidido si la propuesta revisada de PSKY es, de hecho, más grande que una fusión con Netflix, pero la idea podría serlo. Esto permite al WBD colaborar aún más con PSKY para determinar si pueden llegar a un acuerdo.
Si la junta finalmente decide que tiene una propuesta superior de Paramount, Netflix tendrá cuatro días hábiles para negociar con WBD y proponer cualquier revisión a su transacción.
«No puede haber seguridad de que la transacción propuesta por la junta para PSKY será mayor que la fusión con Netflix o que las discusiones de WBD con PSKY resultarán en un acuerdo o transacción definitiva», dijo la junta. Mientras tanto, el acuerdo con Netflix sigue vigente. El comité «continúa recomendando a favor de la transacción de Netflix y no retira ni cambia su recomendación».
Netflix declinó hacer comentarios. El gigante del streaming tiene un acuerdo para comprar el estudio de Warner y los activos de streaming por 27,75 millones de dólares en efectivo. Warner escindiría sus redes de cable en una empresa pública separada, y los accionistas adquirirían acciones de la nueva entidad.
Paramount comenzó a realizar ofertas no solicitadas por WBD el otoño pasado, poco después de que se cerrara la fusión con Skydance en agosto. Warner decidió abrir un proceso de subasta y eligió a Netflix sobre Par y varios otros postores. Anunciaron el acuerdo el 5 de diciembre. En ese momento, Paramount llevó su oferta directamente a los accionistas y luego la revisó varias veces con una oferta hostil. Pero, hasta la fecha, sus propuestas han sido completamente rechazadas por el WBD.
