Sería fácil suponer lo peor: netflix (NFLX 3,10%) quiero conseguir (la mayoría) Descubrimiento de Warner Bros. y estaba dispuesto a pagar un alto precio para conseguirlo. Después de todo, la empresa estaba superada en número. Skydance supremasin embargo, preparó el escenario para un rival formidable.
La perspectiva de comprar los activos de transmisión y la propiedad intelectual de Warner no fue un gran problema para los accionistas de Netflix. Pero las acciones sólo han recuperado la mitad del terreno que perdieron cuando Warner anunció por primera vez su interés en comprar estas piezas, y eso pone a Warner Bros. en entredicho y subraya los temores de los inversores sobre lo que Paramount podría lograr al unirse.
La pregunta es: ¿el mercado está sobreestimando o subestimando la competitividad de Netflix en el futuro panorama del streaming? Más para inversores interesados: ¿Netflix es una opción de compra, venta o retención este año?
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¿Mejor sin él?
La mayoría de los accionistas ahora están contentos de que Netflix no pague 83 mil millones de dólares en efectivo y acciones por los estudios de Warner, HBO Max, la franquicia de cómics de DC y otras partes de la compañía más allá de su negocio de televisión. Pero Netflix quería esos activos por una razón. No los conseguirá ahora; la voluntad principal
A veces, sin embargo, una empresa obtiene mejores servicios a largo plazo. No poder hacer algo que quería hacer. Este es sin duda uno de esos momentos por varias razones.
El más obvio de ellos es el alto costo si Netflix hubiera sido el postor ganador. 83.000 millones de dólares era mucho dinero que estaba dispuesto a pagar por empresas que generaron poco más de 20.000 millones de dólares en ingresos el año pasado. Y de eso ganó más de 2 mil millones de dólares antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Habría algunas sinergias en el ahorro de costos y el crecimiento de los ingresos (Netflix sugirió entre $ 2 mil millones y $ 3 mil millones en ahorros anuales), pero es discutible que nunca habría un aumento suficiente para justificar el precio que se pagaría.
Incluso si el precio hubiera sido más económico, todavía existe un gran desafío para integrar las diferentes unidades de negocios y marcas que se crearon y desarrollaron por separado. Incluso después de que las dos compañías combinadas se llevaran bien, es posible que los consumidores no estén preparados para abrazar un nuevo gigante de los medios de entretenimiento.
Tome la opción de combinar la plataforma de transmisión existente de Netflix con HBO Max: la mayoría de los consumidores ya dicen que están abrumados con demasiadas opciones de transmisión, incluido un servicio, y están molestos por los precios cada vez mayores de cualquier servicio de transmisión.
Según el investigador de la industria Antenna, las tasas de abandono de clientes de streaming en EE. UU. han aumentado lentamente desde 2023, a pesar de la aparente madurez del negocio, en línea con aumentos graduales de precios. Incluso si HBO Max se integra perfectamente en la plataforma de Netflix, es posible que no produzca los resultados esperados, especialmente si eso significa un aumento de precios.
Entonces el lado más filosófico del acuerdo de Warner cambia: la claridad sobre su futuro. Netflix ciertamente tiene mucho que ofrecer ahora. Warner Bros. Discovery fue el único objetivo de adquisición de interés real, por lo que ahora que está descartado, Netflix puede expandir su alcance orgánicamente con iniciativas como deportes en vivo, publicidad y el desarrollo de contenido y marcas monetizados más allá de las pantallas de televisión de los consumidores. Será más largo, pero a la larga debería ser mejor.
Toma: Warner Bros. Así como pagar 83 mil millones de dólares por una participación mayoritaria en Discovery dejaría a Netflix con miles de millones de dólares en deuda, su rival Paramount Skydance ahora carga con 54 mil millones de dólares en nueva deuda, además del valor de las nuevas acciones que emitirá para completar el acuerdo.
Eso podría mantener a la compañía de 10 mil millones de dólares con más de 13 mil millones de dólares en deuda a largo plazo estrangulada fiscalmente por un futuro indefinido. Y eso limitará su inversión en otras opciones. Netflix, por otro lado, sigue siendo fiscalmente flexible, lo que le permite maniobrar de una manera que sus rivales combinados no lo harán.
última llamada
¿Pero qué significa esto para el atractivo de la acción? todo esto es positivo No se refleja en el precio actual del ticker. Por lo tanto, las acciones son una compra para 2026, especialmente Warner Bros. considerando que han bajado casi un 10% desde que se anunció por primera vez la idea de comprar Discovery, y aún han bajado casi un 30% desde su pico de mediados de 2025.
Este precio actual no sólo refleja el beneficio percibido de no comprar una participación mayoritaria en Warner, sino que también subraya el estatus de Netflix como un nombre dominante en el negocio del streaming, aquí y en el extranjero.
El cambio de hoy
(-3.10$%-2,94
Precio actual
$91,76
Datos clave
Capitalización de mercado
387 millones de dólares
Rango del día
$90,78 -$95,75
en 52 semanas
$75.01 -$134.12
el volumen
8.3K
Volumen promedio
48 millones
Margen bruto
48,59%
Esto se debe a que los analistas esperan que los ingresos brutos de Netflix crezcan más del 13% este año sin Warner, luego mejoren a casi el 12% el próximo año, extendiendo su ritmo de crecimiento establecido desde hace mucho tiempo, y es probable que sus ganancias aumenten aún más rápido. La mayoría de los analistas que cubren esta empresa califican sus acciones como una compra fuerte con un objetivo de consenso de 113,09 dólares, el 20% del precio actual.
En pocas palabras: no hay nada de malo en qué y dónde está Netflix hoy. No lo piense demasiado, aunque muchos otros inversores están haciendo precisamente eso.
