El gigante de los seguros de salud, Cigna, se está retirando de un lucrativo negocio para personas mayores que ha beneficiado los resultados de las aseguradoras durante años. Es una señal de que los días de gloria de Medicare Advantage pueden estar llegando a su fin.
La semana pasada, Cigna dijo que sus planes Medicare Advantage se venderán a Health Care Service Corp, con sede en Illinois. que llegó a un acuerdo para venderlo a la aseguradora por 3.700 millones de dólares, un acuerdo que se cree que ha estado en proceso durante semanas. Medicare Advantage es una versión privada del programa federal que brinda cobertura médica a personas mayores de 65 años.
El negocio para personas mayores de Cigna no es el mejor, pero tampoco se queda atrás. Tiene 600.000 miembros de Medicare Advantage y le aportó a Cigna alrededor de $9 mil millones en primas el año pasado, por un total de $44 mil millones en todos los planes de seguro.
Sin embargo, en una llamada con analistas el 2 de febrero, el director ejecutivo de Cigna, David Cordani, dijo que la empresa no tenía el efectivo que necesitaría para seguir funcionando.
«Si bien vemos el mercado como un mercado de crecimiento atractivo, dado el capital, la inversión, los recursos requeridos, el enfoque en el tamaño de nuestra cartera y el alto entorno regulatorio actual, nuestra decisión de realizar esta transacción fue la mejor», dijo. . él dijo
La decisión de Cigna de vender su negocio Medicare Advantage resalta los principales desafíos que enfrentan las aseguradoras de salud en este mercado, desde altos costos médicos hasta pagos más bajos del gobierno federal, lo que convierte al negocio en una apuesta poco segura. Además, los adultos mayores parecen estar inscribiéndose en Medicare Advantage a un ritmo más lento que en los últimos años, lo que plantea dudas sobre si la inscripción en el mercado está aumentando.
Cordani dijo el viernes: «La primera ola de envejecimiento de la generación del baby boom ha alcanzado su punto máximo y se está desacelerando».
Medicare Advantage es cada vez más difícil
Medicare Advantage ha sido durante mucho tiempo el segmento de más rápido crecimiento de la industria de seguros médicos a medida que los estadounidenses mayores se inscriben en el programa y eligen planes en lugar de Medicare tradicional. Los planes incluyen beneficios como medicamentos recetados, servicios dentales y oftalmológicos y membresías en gimnasios que no cubre el Medicare tradicional. La contrapartida es que las aseguradoras privadas limitan lo que los pacientes pueden ver por los médicos.
La inscripción en planes Medicare Advantage aumentó durante la última década a la mitad de todos los beneficiarios de Medicare (casi 31 millones de personas) en 2023, frente al 29 por ciento de los beneficiarios en 2013, según la Kaiser Family Foundation.
La competencia por una parte de este mercado en crecimiento ha sido feroz. Pero ahora a las empresas les resulta cada vez más difícil obtener grandes beneficios.
Además de reducir las tarifas que pagan a las aseguradoras Medicare Advantage, el gobierno federal está introduciendo más de tres años de cambios técnicos en el sistema que utiliza para reembolsar los planes de salud, lo que, según las aseguradoras, reducirá aún más sus pagos. Las aseguradoras, incluida Cigna, han enfrentado escrutinio y desafíos legales por supuestamente utilizar este sistema para obtener pagos federales más altos.
Además de estos desafíos, las aseguradoras tuvieron dificultades para cubrir los elevados costos médicos en 2023, ya que muchas personas mayores visitaron al médico o terminaron en el hospital. En enero, Humana, la mayor aseguradora Medicare Advantage con 6 millones de miembros, recortó su previsión de ganancias debido a esos costos.
Algunos de estos problemas son temporales y los seguros pueden adaptarse a ellos, aunque puedan afectar a las personas mayores. Gary Taylor, analista de acciones de TD Cowen, dijo que las aseguradoras pueden recortar los beneficios de los planes de salud para compensar costos más altos y reembolsos más bajos.
Sin embargo, un cambio potencialmente permanente es el límite permanente de membresía de Medicare Advantage. Durante la última década, la inscripción en el mercado ha crecido entre un 8% y un 9% anual, pero se desacelerará a aproximadamente la mitad y el 4% anual en 2025 y más allá, lo que reducirá el crecimiento de los ingresos por seguros, predijo Taylor.
Dijo que Medicare Advantage no desaparecerá y crecerá más rápido que otros mercados de seguros, como Medicaid o la compensación laboral. A medida que el crecimiento de las inscripciones se desacelere, las aseguradoras intentarán aumentar sus márgenes de ganancias en lugar de perseguir más miembros, dijo.
Cigna ha tenido problemas en el negocio de personas mayores
Estos desafíos probablemente contribuyeron a la decisión de Cigna de abandonar Medicare Advantage. Pero puede haber otros factores en juego.
A finales de 2023, hubo rumores de que Cigna quería vender sus planes Medicare Advantage para poder fusionarse con Humana, la mayor aseguradora Medicare Advantage. Vender los planes podría ayudar a aliviar parte del escrutinio antimonopolio. Pero las conversaciones entre Cigna y Humana fracasaron y Cigna buscó una venta.
Taylor dijo que cree que Cigna aún puede estar buscando un acuerdo con Humana. Pero también dijo que las dificultades que rodean el mercado de Medicare Advantage facilitaron a Cigna dividir esa parte de su negocio.
«No está creciendo, está perdiendo dinero y será aún más difícil ganar dinero en los próximos tres años», dijo Taylor sobre el negocio senior de Cigna.
Dean Ungar, vicepresidente de la firma de calificación crediticia Moody’s Investors Service, dijo que el pequeño tamaño de Cigna la coloca en desventaja frente a grandes actores como UnitedHealthcare y Humana en un negocio donde el tamaño importa.
Dijo que otras empresas más pequeñas podrían seguir el ejemplo de Cigna y cerrar si no pueden controlar los costos, y agregó que las salidas y la consolidación significarían menos oportunidades para las personas mayores.
«Al final del día, es posible que otras empresas estén intentando salir si no funciona», dijo Ungar.
