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palantir ( NASDAQ:PLTR | Predicción de precios PLTR ) acaba de registrar uno de los ritmos trimestrales más impresionantes de su historia, pero no fue suficiente para cambiar las acciones. No había tantas expectativas ni mayores temores sobre lo que la IA podría hacer con algunos de los juegos de software que ya han girado con éxito.
Si bien los inversores no se apresuran a dar marcha atrás a Palantir todavía después del impresionante número, creo que la carta del CEO Alex Karp estaba llena de elementos interesantes para reflexionar mientras los inversores buscan alguna perspectiva sobre el estado del auge de la IA. De hecho, no es difícil pensar en el boom como en una especie de burbuja, especialmente desde que el gran Michael Burry ha revelado públicamente sus apuestas contra empresas como Palantir.
El último trimestre de Palantir pone el listón muy alto. Por eso los inversores pueden estar cada vez más nerviosos
Con tantas herramientas y contenido de IA disponibles en Internet, a veces puede parecer que la IA es solo una burbuja. Y cuando tienes un genio en Burry que está tomando nota de sus pensamientos sobre una burbuja así, es difícil ir en contra de un hombre con una posición larga en un nombre como Palantir.
Sin embargo, Karp señala que existe un área «libre de reclamaciones» que no es más que un envoltorio mercantilizado en torno al modelo de lenguaje grande (LLM) de otra persona. De hecho, Karp tiene razón y las impresionantes cifras de crecimiento del último trimestre lo dicen todo. Si bien puede ser difícil para los inversores decir qué es una infraestructura digna de foso que es solo un envoltorio y puede producir valor a partir de la IA que se encuentra bajo el capó, creo que estamos entrando en una era de ricos y pobres dentro del software.
De hecho, el apocalipsis de las ventas de SaaS ha marcado a toda la industria de forma bastante indiscriminada. Dado que la AI Platform (AIP) de Palantir se encuentra de lleno en la «zona sin pendiente» (el gobierno probablemente nunca se conformaría con la «inclinación») en estos primeros días, es posible que los inversores quieran colocar a la empresa en un grupo propio. Karp señaló que Palantir tiene «una N de 1».
Palantir podría ser único en su clase, pero ¿por cuánto tiempo?
¿Podría Palantir ser único en su clase? ¿Y eso cambiará con el tiempo? ¿Los innovadores de vanguardia en IA eventualmente irán tras el almuerzo de Palantir, como advierte Burry? Como siempre, es imposible decirlo aquí, pero las acciones de Palantir son caras. Aunque quizás el precio de la entrada pueda justificarse si los resultados de Palantir «eclipsan» al resto de la industria del software.
El primer trimestre fue sólo una muestra de un hipercrecimiento de alto margen fuera de este mundo. Pero si no se puede contener la explosividad, múltiples recalificaciones podrían resultar dolorosas. Después del primer trimestre, Palantir despegó como ninguna otra empresa de software. Se ha eliminado la regla 40 anterior, lo que significa que la tasa de crecimiento y el margen de beneficio deben ser al menos del 40%. En ese último trimestre, la cifra de Palantir estaba en el 145%.
Con el impacto disruptivo de la IA, la regla de los 40 es cada vez más difícil de superar. Pero al mismo tiempo, a medida que más empresas busquen superar ese nivel del 40%, habrá más usuarios pioneros de la IA que alcancen nuevas marcas. La gran pregunta para Palantir es ¿hacia dónde se dirige a partir de ahora mientras se prepara para dejar atrás el resto del software? ¿Obedecerá las leyes de la gravedad o la IA ayudará a crear una nueva «regla» según sea necesario?
¿Cuál es la nueva regla de los 40 en la era de la IA? ¿145 es la norma ahora? ¿O será significativamente mayor o menor? El tiempo lo dirá. Por ahora, los inversores parecen querer esperar y ver cómo va el segundo trimestre.
